English
联系我们
网站地图
邮箱
旧版回顾



大发时时彩遗漏:直播回顾

文章来源:网络    发布时间:2018-11-24  【字号:      】

GUIHUA.COM

理 · 财 · 好规划

在昨晚的直播课上,好规划资深投研专家孙龙为大家深度分析了当前资产市场,并解析了稳健长盈计划的实盘表现和策略回测,让我们看到“资产配置”的无限魅力。有很多朋友找我问错过了直播课能否回听,下面就附上直播课文字实录供大家阅读参考。点击文末“阅读原文”可回听昨日课程。

我们之前推出了一款资产配置的产品——稳健长盈,目前已经发布了两期,第三期正在募集中。根据前两期的表现来看,稳健长盈还是蛮不错的,不仅有效控制住了回撤,实现了盈利,而且权益类基金部分远远跑赢大盘8.34%,也是超出了我们的预期。(点

这里查看稳健长盈运行报告)

注:数据截止日期为2018年11月21日。(下同)

1、当前市场表现

10月份以来,全球股市都有不同程度的下跌,尤其是美国股市。A股也受到了不小的影响,不断刷新新低。在这样的背景下,国家出台了一系列的政策,如减税、进一步开放市场等,尤其是对民营企业的支持。因此,当前市场上对于“政策底”的确认已经基本认可了。

根据历史来看,“政策底”之后,还有“经济底”和“市场底”等着大家。对于我国经济基本面拐点的确认,肯定还是需要一段时间的,当前经济也有一定的下行压力。所以说,当前是否到了真正的市场底部是无法确认的。但对于当前处于底部区域,这一点还是可以确认的。另外,前期的2449点的“政策底”也有可能是真正的市场底部。

所谓的底部区域是说,当前市场还可能继续探底,但是幅度是可控的。同时由于“政策底”的到来,底部持续时间也是可期的。上次课上我做过一个运行过程中可能出现的最大浮亏的一个测算,按照目前这个水平来看,在15%以内,这对应上证点位在2270点附近,当前上证在2645点,算是相对悲观的一个预期了。

所以我们选择在这种底部进行权益类基金的布局,就能够做到在风险可控的基础上,大概率的获取较高回报。当然,波动性是股市的特性,当前的盈利并不能保大发快3技巧证之后不会发生亏损,毕竟现在无法说已经到了市场底部,开始反弹了;但我们能大概率确信的是,即使下跌,浮亏也不会很大,并且三年还是能够大概率获取高于固收资产的收益。

其他市场简单说一下。

债券市场,今年以来上涨了7.88%,年化大概不到9%,比稳健长盈中的网贷服务产品部分的收益(每年11%)还要低,而且今年也算是债券的小牛市了。但是美国一直在加息,股市又到了底部,未来债市能否延续小牛市,真的很难说。

美股已经开始跌了。很多人在怀疑会不会真跌下去,有一个观点,我觉得大家可以参考一下。CNN分析称,从美联储加息、油价暴跌到中美贸易战,处处都彰显出市场对当前环境的各种忧虑,这是引发美股暴跌的重要原因,但最重要的是,投资者已经做好了接受过去一年经济和利润爆发式增长即将终结的准备。总结来说,美股下跌有其外在原因,同时投资者对美股的下跌也有较为一致的预期。

因此在当前市场下进行资产配置,还是建议配置网贷服务产品和A股。

2、稳健长盈的实盘表现

下面是稳健长盈前两期产品的净值走势图。目前两期产品都处于浮盈,分别盈利1.96%和0.45%。

注:

①网贷服务产品的净值,是将未来三年的收益平均到每天计提收益的,出借收益从募集结束后第二天开始算起。

②稳健长盈的净值,是按照在募集时给出的推荐比例,计算出来的净值。

由于两期建仓的时点不一样,第一期因为发行时间更长,因此更有代表性。下面展示了第一期产品权益类基金和上证综指的走势对比。可以看到权益类基金大幅跑赢了同期的股票市场8.43%,尤其是10月初的这段时间。

这里要解释一下,国大发pk10豹子庆期间全球市场普跌,导致假期回来的第一个交易日,市场大幅下跌,大概有4%左右,而权益类基金部分因为刚募集结束,并未建仓。可以说是稳健长盈的投资者运气比较好,躲过了第一天的下跌。之后我们按照投资逻辑和建仓纪律,逐步完成了建仓,这之后的表现,则确实是策略的效果了,大概也能跑赢市场4%以上。各位买了稳健长盈1801的投资者,可以小庆幸一下。

3、资产配置的优势

由于网贷服务产品的特性,其净值走势就是一条直线。权益类基金的走势,波动还是比较大的,期间最大的浮亏也曾达到4%以上。稳健长盈相比网贷服务产品和权益类基金,有两个特点:

一是稳健长盈的波动要明显小于权益类基金。稳健长盈达到的最大浮亏是1.36%,比权益类基金要小3%。这就是资产配置中稳健类资产的安全垫作用,它能够平滑高风险资产的波动,降低运行过程中的最大浮亏。

二是稳健长盈uu快3遗漏的收益要高于网贷服务产品。稳健长盈第一期当前的收益为1.96%,单纯的网贷服务产品只有1.66%。这也就是资产配置中风险资产的作用,能够提升稳健类资产的收益,给予稳健类资产更多的上升空间。

通过净值曲线,我们可以看到稳健长盈收益的净值曲线目前为止是围绕网贷服务产品净值曲线上下波动的,按照模型,随着产品运行时间的增长,稳健长盈收益的净值曲线大概率会在网贷净值曲线上运行的。

当然,既然是风险资产,就不可能在产品运行中,对于产品收益一直只有正向贡献,没有负面影响。在市场下跌的情况下,风险资产还是会拉低产品的收益的。但这并不能否定权益类基金提升收益的作用,下跌时有网贷服务产品平衡一定的风险,上涨时提升产品的收益。所以,资产配置中各资产的作用是相辅相成的,不能分裂来看。低风险资产平衡高风险资产的波动,高风险资产提高低风险资产达不到的收益。这才是资产配置的优势,也是我们在当前市场环境下发行资产配置产品的原因。

4、策略回测及实盘表现

因为股市的波动和市场风格的轮换,权益类基金的组合管理是需要专业能力的。我们的权益类基金组合管理采取的是量化的模型,投资范围目前限定在指数型基金中。

我们的量化模型的目标是,跟踪市场的风向,选择当前市场大概率跑赢市场基准的指数。投资范围限定在指数型基金中,是不想因为基金经理的风格漂移,对我们组合的净值产生较大的影响。

我们的投研团队,一直在对量化模型进行新的开发和完善,以提高我们模型的有效性,提升投资收益。目前,我们已经把指数范围从宽基扩展到了行业、主题类的基金,极大地扩展了覆盖的指数范围;而且通过对历史的回测,发现新的模型相比原来的模型,无论是从收益角度,还是从稳定性而言,都有了较大的提升。

下面是我们策略的回测数据,时间是从2013年开始的。到目前为止,我们的策略能够做到每年跑赢大盘近13%。而且从年度结果上来看,牛市涨得更多,熊市跌得更少,跑赢大盘的稳定性还是很不错的。当然从回测结果到实盘表现,一般都要打个折,因此实盘跑赢大盘10%左右,我们还是比较有信心的。

注:回测时间段为2013年4月1日到2018年11月6日。

我们的量化模型从2018年3月份开始,已经有实盘资金在运行了。下面是实盘运行的结果。截止到当前,实盘表现跑赢上证综指7%。这个可以作为大家对我们策略评价的一个参考吧。

注:实盘开始时间为2018年3月22日。

总之,我们的投资研究,一直以专业的能力、认真负责的态度在持续进行中,也一直以为投资者盈利为目标,不断完善我们的投资策略,期望能够为投资者获取更稳定、更高的收益。我们也相信自己能够做到,也会做得更好。

5、良好的投资心态

波动是股市的特性。所以当前的浮盈,并不意味着之后不会亏损,也不意味着没有风险。同样,浮亏也不意味着这笔投资就是错误的。对于权益类的投资,不能站在一个时点上,去评价整个投资;而应该全面了解整个投资中的波动,来评价投资的好坏。

贪婪和恐惧,是投资中表现最明显的两种人性,也就是所谓的追涨杀跌。看到账户浮盈,就以为投资将会一帆风顺、只涨不跌;看到账户浮亏,就怨天尤人、怀疑人生。无论是初入股市的小白,还是混迹股市多年的老手,都有可能存在这种心态上的问题。因为经验对于投资心态的影响并不大,关键在于投资者对于人性有没有足够的认知和执行力。接受股市的波动,然后无视它。

巴菲特之所以成为一名伟大的投资者,不仅在于他的投资策略和能力,更在于他对人性的深刻洞察。巴菲特的女儿苏茜说过,“我的父亲有自己的内部评价标准,这个内部评价标准从来不会受到其他人的影响”。

希望大家在进行权益类投资时,能够多想想这一点,然后再去做决定。天天听消息、看涨跌,快进快出,很容易成为“韭菜”。相反,找到一个好的投资产品,买入并持有,这种淡然的心态,总会有所回报的。

戳原文,回听直播内容!

本文首发于微信公众号:好规划网。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。




(责任编辑:admin)

专题推荐


© 1996 - 2017 中国科学院 版权所有 京ICP备05002857号  京公网安备110402500047号   联系我们

地址:北京市三里河路52号 邮编:100864